Pongs & Zahn: Anleihe zur Wachstumsfinanzierung

Die mittelständische Beteiligungsholding Pongs & Zahn AG (www.pongsundzahn.de) will sich zur Finanzierung weiteren Wachstums Fremdmittel beschaffen und bietet Inhaber-Teilschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von 10 Mio. € öffentlich zur Zeichnung an. Die Anleihe hat eine Laufzeit bis 1. November 2011 und ist mit einem jährlichen Festzins von 8,5 % ausgestattet. Sie wird bis zum 31. März 2004 im Eigenvertrieb zu einem Kurs von 102,5 % angeboten und ab 1. April 2004 im Amtlichen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt.

Der Beteiligungsschwerpunkt von Pongs & Zahn liegt in der Kunststoffchemie. Derzeit werden 44,53 % an der Hamburger Unylon AG (Nylonproduktion) und 42,7 % an der ebenfalls in Hamburg ansässigen Ponachem AG (Kunststoffveredelung) gehalten. Letztere wurde erst im Dezember 2003 in den Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse eingeführt. Im vergangenen Jahr hat die Pongs & Zahn AG, die selbst im Amtlichen Markt der Börsen Frankfurt und Düsseldorf notiert ist, das Spektrum ihres Engagements durch Anteilskäufe in den Sektoren Logistik (25,1%ige Beteiligung an der Frankfurter Ponaxis AG) und Financial Services (20 % an der Axxon Wertpapierhandelsbank AG, Frankfurt) erweitert.

Konkrete Akquisitionskandidaten
Pongs & Zahn-Vorstand Hermann Hönig kündigt an, dass schon in der näheren Zukunft die wachstumsstarke Sparte Spezialchemie weiter ausgebaut und entsprechende Beteiligungen eingegangen werden sollen: „In diesem Markt sind gute Renditen zu erwirtschaften, und es werden auch noch mittelgroße Unternehmen zu durchaus vertretbaren Preisen zum Erwerb angeboten. Mit zwei Gesellschaften verhandeln wir bereits konkret.“ Angestrebt werden Beteiligungshöhen, die Einflussmöglichkeiten auf die strategische Führung eröffnen.

Um den Finanzierungsspielraum für Akquisitionen zu erweitern, hat die profitabel arbeitende Gesellschaft Schuldverschreibungen begeben, die bis zum 31. März öffentlich zur Zeichnung angeboten werden. Als Abwicklungsstelle fungiert die Concord Effekten AG, der Vertrieb wird jedoch von Pongs & Zahn selbst übernommen. Hönig: „So reduzieren wir die Emissionskosten, was dem Anleihen-Inhaber zugute kommt, weil wir ihm eine gute Rendite bieten können.“ Die Effektivverzinsung, bezogen auf die gesamte Laufzeit, beträgt jährlich 8,04 %. Die Anleihe ist zum Amtlichen Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassen, der Handel wird am 1. April aufgenommen.

Überdurchschnittliche Bonität
Ein Rating der Anleihe existiert angesichts des relativ geringen Volumens aus Kostengründen nicht. Für die Sicherheit der Anleger ist von Bedeutung, dass Creditreform der Pongs & Zahn AG eine gute Bonität bescheinigt. Die Gesellschaft weist mit über 83 % (per 30. September 2003) eine sehr hohe Eigenkapitalquote auf, und es bestehen so gut wie keine Bankverbindlichkeiten. Hönig weist darauf hin, dass eine bereits seit 2001 existierende Anleihe stets pünktlich bedient und 75 % des Volumens vorzeitig zurückgekauft wurde. Aufgrund des Engagements in Wachstumsbranchen schätzt er die Entwicklungsperspektiven des Unternehmens „sehr positiv“ ein.

Pongs & Zahn AG, Berlin

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